Se integra dentro de la comarca de Las Villas. El término municipal, formado por un único núcleo de población, ocupa una superficie total de 22,60 km² y cuenta con una población de 936 habitantes (490 hombres y 446 mujeres).
No hay constancia de la existencia de Babilafuente hasta 1215, cuando está documentada en los Archivos de la Catedral de Salamanca la venta de la heredad de Vaguilafointe al deán de Salamanca.
Posteriormente perteneció a la familia Maldonado, caída en desgracia por encabezar la revuelta comunera contra Carlos I. Ejecutado Pedro Maldonado, en 1523, Carlos V vendió el territorio a don Alonso de Acevedo y Zúñiga quedando así vinculado a la Casa Ducal de Alba hasta 1833.
Fue cabeza de la comarca de las Siete Villas y tuvo un palacio propiedad de los Duque de Alba, hoy muy reformado.
En el año 2000 se construyó una planta de producción de bioetanol que complementa la tradicional actividad agraria y que, especialmente de noche, tiene un aspecto futurista.